1. 东吴行业轮动，有没有定投了十年还没有回本的基金？

我查找了一下，成立时间五年以上，亏损最严重的两只主动基金，冠军是长盛国企改革混合，目前为止共亏损40%以上，亚军工银瑞信互联网加，目前亏损30%加。

这里多说一句，亏损前五里面，工银有两只，另一支是工银瑞信创新动力，这只基金实在看不懂了，它成立于2014年牛市前夕，照理说不应该亏成这样子，只能说有些基金经理能力堪忧。

现在如日中天的易方达，也有一支主动基金是亏损季军，就是易方达新常态。

目前看来，成立五年以上，依然亏损的基金，一多半是在2015年牛市前后成立的，亏损前十里面，有六只是在沪指3500点成立的。

三千点以下成立的有两只，都是华商旗下的产品。一只华商新动力，在大盘3000点左右成立，一只华商未来主题，在大盘2300点左右成立。然而，这两只基金到现在为止还亏得挺厉害。

我们普通人买基金，一定要注意华商和工银的产品，毕竟他们是有前科的。

这么说吧，如果一个普通人在大盘2300点左右建了仓，除非他买的全部是垃圾，否则不可能现在大盘涨到3500点了还亏损。

那么这些亏损最严重的基金，定投会赚钱吗？

答案是肯定的，虽然他们亏损严重，但是即使是亏损冠军，长盛国企混合改革，定投依然是赚钱的。假设一个人在这只基金成立初期每月定投，到目前为止，依然可以保持每年4%左右的固定收益。

长盛国企混合改革，如果持有五年，每个月坚持定投，那么到目前为止，总收益率为20%左右，依然可以跑赢通胀和银行利息，并且这个收益是很不错的收益。

成立十年以上，到目前为止依然亏损的基金也有几只，最典型的代表是中海能源策略混合。这只基金重仓的基本上是能源股，能源股是典型的周期股，目前这只基金净值0.9左右，如果定投的话，从11年开始定投，到今年收益率依然高达126%，平均每年固定收益12%，算是相当不错的投资了。

另外，泰达宏利品质生活，天治低碳经济混合，都是成立十年以上，到现在为止依然亏损的基金。但是如果我们分别定投这两只基金，前者十年收益率7%左右，后者十年收益率13.5%。

差不多能保住本金，不过并没有出现亏损。

目前为止，成立五年十年依然亏损的基金很多，但是如果采用定投的方式，除了已经退市的，没有任何一只基金是亏损的。

现在很多基金投资APP会根据行业估值来提示智慧定投，如果投资者能掌握这一技巧，再来定投基金，收益可能会大大增加。比如泰达宏利品质生活，普通定投十年时间仅有6%的收益，而用智慧定投则有60%左右的收益。天治低碳经济混合则有100%以上的收益，接近翻倍。

定投是最笨的投资方式，同时是最考验耐心的投资方式。但是我们定投也要选择基金，避免选到一些比较坑的基金经理，尽量选一些从业时间长，成绩比较好的基金定投。

如果你愿意学习一些理财知识，自己来判断买点卖点，那样的结果可能还会更好一些。

2. 有哪些基金推荐？

基金也有不同的类型，代表着不同的风险和收益特征，下面就给大家推荐比较常见的三只不同类型的基金。

货币基金（较低风险类产品）

余额宝最大的作用就是让广大投资者认识到了货币基金这个产品，低风险，高流动性，还能获取远超活期利率的收益。一经推出市场就受到了市场的追捧，规模逐年上升。

截止2018年6月30日，余额宝对接的6只货币基金的总规模达1.8万亿元，而中国银行2017年年报的个人活期存款余额仅为17986亿元。

但从收益率来看，余额宝的表现并不如人意，真要推荐货币基金，个人会推荐南方现金增利。这是最早一批成立的货币基金，成立以来业绩一直很优秀，是成立以来累计收益率最高的货币基金，而且很稳定。

南方增利成立于2004年，现在的规模189亿。近1年收益率3.74%，排名中游，但近5年收益率19.54%，排名前列，是一只长期业绩稳定的货币基金，如果真的投得比较多的朋友，这样的规模也不会有赎回风险。

债券型基金（中低风险产品）

债务基金其实是一款很好的中低风险的产品，而且中长期业绩也不差，很合适做资产配置，提高收益比。

数据统计显示，从2005年-2018年的13年间，债券基金只有2011年出现了3.12%的亏损，其余年份都实现了平均正收益，其中2017年平均收益率1.59%，2018年前3季度平均收益率2.85%，13年的平均年收益率达7.65%。

个人比较推荐的是博时信用债，成立于2009年，累计收益率141.91%，年均收益率15.76%，相信可以跑赢不少的股票基金。

尤其是在大盘不好的时候，债券基金相对更加的抗跌，能起到比较好的缓冲平滑的作用。比如2018年上证指数跌幅近20%，博时信用债还取得了5.38%的收益率。

而且这只基金一直是由过均来操作的，业绩稳定性相对有保障。

股票型基金（高风险类产品）

股票基金是除了余额宝外，大家讨论最多的基金，因为业绩是直接和市场挂勾的，表现好坏也是一目了然，自然也就受到市场更多的关注。

根据中国证券业协会的数据显示，截至2017年底，公募基金中，偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点。

尤其是过去10年，主动管理型的基金明显跑赢被动管理型的基金，但这里我还是不推荐主动管理型基金，因为主动管理型产品非常依赖基金经理，而近些年来公募人才流失严重，很多都是新晋的经验尚缺的基金经理，业绩难以保证。

而随着股市的对外开放，机构投资者的比重上升，市场错配的机会在渐渐减少，未来被动管理型基金将能发挥优势。

这里推荐富国沪深300增强型指数基金。这只基金成立于2009年，累计收益率62.32%，近5年收益率90.62%，收益率不高，主要是受到了近2年市场表现不佳的影响。

但基金的超额收益能力出色，每年几乎都能跑赢跟踪指数。比如今年沪深300跌幅近20%，但富国只跌了11.3%。

在2011年、2016年的下跌年份中，都明显抗跌，在2012、2014和2017年的上涨年份中又能超越指数，是难得的好基金。

但是指数基金的波动是比较大的，如果我们希望获取长期稳定的收益，也许配置一只债基和一只指基会更稳健。

以上就是对于基金的推荐，希望对你有所启发。

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3. 为什么在股市中会有行业轮动现象？

有道是——“股市是经济的晴雨表”，在股市之中具有各行各业的不同上市公司，不同行业的景气度有所不同，处于周期上升期的行业会出现需求旺盛、生产满负荷、买卖活跃的正能量情况，反之，处于周期下降期的行业则会出现需求萎靡，生产能力过剩以及产品滞销的负能量情况，进而导致行业对应的股市行业出现轮动现象。

在股市之中，会看到或听到一个词汇，那就是“周期股”，所谓周期股就是周期性行业的上市公司股票，比如化工、钢铁、有色板块等就属于典型的周期行业，相应的股票则称之为周期股，通常，周期行业或周期股都具有一定的轮动规律。

当然，需要强调的是——股市始终是资金堆积的金融市场，行业的轮动现象除了会受到行业景气度与行业周期的影响之外，则是会受到市场资金风向的影响，而且从根本上将，资金的影响因素强于行业本身的影响，换言之，资金持续流入一个行业，那么，这个行业自然而然地水涨船高；反之，资金持续流出一个行业，那么，这个行业自然是行情冷淡而持续下跌。

那么，应该怎样看板块的轮动呢？一般来说，在行情软件之中按615就能查看每天的板块涨跌情况，表现强势的行业则会出现连续的上涨，反之，表现一般的行业则会出现连续回调，在行情软件之中均有所体现。

简单来说，连涨天数较多的行业则属于当期市场资金所关注与炒作的行业，在布局时可着重关注留意，只不过，在关注行业轮动的同时，仍应当关注基本面是否优良，毕竟基本面才是支撑股价的根本因素。

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4. 蜀汉五虎上将是怎么评价其余四人的？

一、关羽对其余四虎的评价。

1.评价张飞，“于百万军中取上将首级，如探囊取物也”。

关羽纵马斩颜良后，曹操恭维道“关将军真神人也”。闻听此言，关羽却一改往日狂傲不逊的做派，谦虚起来，说我这算不得什么，我三弟更厉害，“于百万军中取上将首级，如探囊取物也”。

关羽基本都是高高在上的姿态，绝大部分的武将，在关羽眼中，都是插标卖首,如果关羽称赞谁，那绝对是心悦诚服地称赞。

张飞屡次挑衅、搦战吕布，又十合刺死纪灵，这些高光战例，都让关羽深深敬佩。在关羽心中，除了吕布强于自己外，再就是张飞最强了，在某些方面（比如拼命搏杀的势头），甚至要高过自己。因此，关羽在曹操面前赞扬张飞，绝对是真心实意的肺腑之言。

曹操听到此话后，是什么表现呢？曹操大惊，扭头对麾下诸将说，今后如果遇到张飞，千万不可轻敌，切记切记，然后还让诸将“写于衣袍襟底以记之”。好么！等到了当阳桥，曹操麾下十大猛将（许褚、张辽、张郃、二夏侯、曹洪等），竟然无一人敢于向前单挑张飞。

等到了赤壁败逃路上的葫芦谷口，曹操看到张飞后，直接让许褚、张辽、徐晃三人上前围攻，此战的最终结果是“众将多已带伤”。

实话实说，关羽对于张飞的称赞，并不算夸张。

2.评价赵云，“久随吾兄，即吾弟也”。

赵云与刘备三兄弟深交已久，有情有义。刘备初见赵云，就“甚相敬爱，便有不舍之心”，在营救北海孔融后，又“执手挥泪而别”。赵云从刘备于患难之间，是关羽亲眼所见、亲耳所闻。在卧牛山，赵云见到刘备后，“滚鞍下马，拜伏道旁”，又对刘备说，“今得相随，大称平生。虽肝脑涂地，无恨矣。”

此外，赵云不仅武艺高强，更兼忠肝义胆，尤其是穰山救刘备，两扶幼主，都是无可替代的功劳。

因此，关羽对赵云是非常认可的，称之为弟。

3.羽评价马超，“世代名家”。

当年十八路诸侯依次而坐，而刘备站在公孙瓒身后。袁绍听说刘备是平原县令，根本不以为意，但听说他是汉室宗派，就立即命人看座，还说“吾敬汝是帝室之胄耳”。由此可见，在那个年代，有一个辉煌的出身，真的很荣耀。

马超，是汉名将马援之后、西凉马腾之子。马援，为东汉统一立下了赫赫战功，官至伏波将军，尤其是其马革裹尸的气概，深受后世景仰；马腾，久经沙场的西凉名将，曾参与讨伐董卓，又曾与刘备共领衣带诏，相约讨贼。因此，马超绝对是时代名家，关羽对于他的家世，非常敬重。

然而，关羽对于马超，也仅仅是看中其出身。在马超归顺后，关羽立即扬言要与之比武。关羽此举，可能有打消马超嚣张气焰的用意，而主要原因，还是他认为自己要高出马超一个段位。诸葛亮连忙写信劝止，说马超虽然勇猛，但最多只能和张飞并驾齐驱，“犹未及美髯公之绝伦超群也”，关羽认为这个点评非常到位、严重符合自己预期，就心满意足地将书信遍示宾客，此事作罢。

4.评价黄忠，“大丈夫终不与老卒为伍”。

当听到黄忠位列五虎将，关羽勃然大怒地说，“黄忠何等人，敢与吾同列？大丈夫终不与老卒为伍！”很多人不明白，关羽此话，到底哪来的底气？论武力，黄忠以老年之躯，单挑壮年关羽150合战平，还百步穿杨，将关羽盔缨射飞；论功劳，黄忠刀劈夏侯渊，奠定了刘备在汉中之战的总胜利，堪称刘备进位汉中王的最大功臣。

公平公正地讲，关羽实在太过分了！只能说，关羽在有些时候，情商偏低，甚至不识大体。前部司马费诗，劝解关羽，说将军应当与汉中王同休戚、共祸福，而不应该计较官位高下，再说了，将军您与汉中王有兄弟之义、视同一体，又岂是别人能够并列的？关羽这才恍然大悟，心下惭愧。

关羽死后，黄忠在征讨东吴时，三合大败潘璋，然后奋力追击，高喊“贼将休走！吾今为关公报仇！”可惜中了埋伏，在乱战中被暗箭射死。如果关羽泉下有知，是否羞愧到无地自容呢？

二、张飞对其余四虎的评价。

1.评价关羽，“我今与你拼个死活！”

古城会，张飞在不明缘由时，怒骂关羽，“忠臣宁死而不辱，大丈夫岂有事二主之理？”在蛇矛被关羽一把拽住后，张飞神情动容地说，“我今与你拼个死活！”

张飞是个嫉恶如仇的率直之人，对于刘备、关羽的桃园之情、兄弟之义，肝胆相照，天地可鉴。从张飞所说的“拼个死活”，我们可以品出两层意思，既有对于关羽背刘投曹的心寒，恨不能与之玉石俱焚，又有对关羽武力的认可，在张飞心中，两者的武力基本在伯仲之间。

2.评价赵云，“一矛刺死!”

长坂坡，糜芳在刘备面前诬告赵云，说他反投曹操去了。张飞当即大怒，说道：“待我亲自寻他去。若撞见时，一枪刺死！”刘备严词呵斥，说赵云是我们的故交，从于患难，绝对不是图富贵之人。张飞不听，冲到当阳桥，遇到被赵云救出的简雍后，这才弄明白事情原委。

从张飞所说的“一矛刺死”，我们也可以品出两层意思，第一，张飞对于赵云，根本没有刘备那样深层次的认知；第二，此时的张飞，对于赵云的武艺，还没有深入的了解，难以做出合理的评估定位。

3.评价马超，“岂愁马超一匹夫乎！”

葭萌关，诸葛亮智激张飞，说马超侵犯，必须往荆州抽调关羽前来，方可匹敌。张飞哪能受得了这个，当即大怒说，军师你太小看我了，“吾曾独拒曹操百万之兵，岂愁马超一匹夫乎！”

张飞此话，虽然有点狂，但绝对不是吹牛，他有这个狂的资本。张飞是三国第一猛人，每逢恶战，必当争先，试问他服过谁？金吕布，张飞曾两次与之单挑，数次在其面前叫嚣挑衅；虎痴许褚，能把马超拉下马，而张飞曾多次让他吃瘪。拥有多次这种高光战绩，张飞又怎会惧怕马超呢。

4.评价黄忠，无。

黄忠是关羽战长沙后归降的，张飞与之交集不多。

三、赵云对其余四虎的评价。

赵云一生，高调做事、低调做人，多做事、少说话。赵云为人机警睿智，甚至言多必失，所以他几乎从未点评过别人。

赵云对于关羽、张飞，既有尊重，又有敬佩，更有多年来并肩作战的深厚情谊。赵云识大体、明大义，在刘备兴兵伐吴时，赵云苦谏，“汉贼之仇，公也；兄弟之仇，私也。愿以天下为重。”然而，一世枭雄的刘备，却唯一一次感情用事，不听赵云之言，最终一败涂地，葬送了殚精竭虑拼搏来的半生基业。

赵云对于马超，虽无任何表态，却在暗暗较劲。马超归降后，刘备安排酒席款待，尚未入座，赵云就斩下刘晙、马汉的人头，献于筵前。马超的表现是，“甚惊，倍加敬重。”

赵云对于黄忠，曾有过误判。张飞侵犯葭萌关，诸葛亮令黄忠、严颜前去破敌，赵云建议道，军师不要儿戏，怎么能以两位老将迎敌呢？诸葛亮反驳道，你以为黄忠他们年老不能成事，我却认为汉中必能在他手内可得。赵云闻听此言的表现是，“哂笑而退”。结果是老黄忠让赵云刮目相看，这也是赵云唯一一次被打脸。

四.马超对其余四虎的评价。

马超对于关羽，未曾提出任何看法。马超深知关羽在刘备集团的地位，他在穷途末路之际投奔刘备，这种差别，不可同日而语。关羽提出比武，马超默不吭声，马超即便是不服、不忿，最多也只能在马岱面前发发牢骚，在其他人面前，他绝对不敢有刺耳之言，或许还会违心地恭维关羽几句，亦未可知。

马超对于张飞，是从心底看不起的！夜战马超前，张飞大叫“识得燕人张翼德么”，马超却讥讽道“我家世代公侯，岂识山野匹夫？”这是马超的真心话！我出身名门，怎么能看得起你一个杀猪的呢？双方单挑后，马超虽然认可张飞的武艺，但从内心深处，还是看不上他的出身。

马超对于赵云、黄忠，无任何表态。

五、黄忠对其余四虎的评价。

无任何评语。黄忠就是个老黄牛，本本分分做人，勤勤恳恳做事，在利益面前不与人争，在作战面前不甘落后，他绝不会在人前论长、人后评短。

当然，黄忠也不是好欺负的！魏延欺负他年老，与他争功，在公平竞争的前提下，魏延却不守约定，准备先打泠苞寨（黄忠的任务）、再打邓贤寨，“两处功劳，都是我的”。结果呢，魏延惨败，还马失前蹄，幸亏黄忠一箭射死邓贤后，救了他一命。

黄忠在刘备面前说，魏延违了军令，可斩之！黄忠不敢得罪关张赵马，还不敢得罪魏延吗？但是，刘备护短（魏延是其心腹爱将），说魏延生擒了泠苞，可将功折罪。老实说，真为黄忠叫屈！

五虎将的武力如何排名？

限于篇幅，我们简略来说。

1.如果以全书中的综合战斗力表现来看，张飞第一，关羽第二，马超第三，赵云第四，黄忠第五。

张飞，前期恶斗吕布，一百余合战平；中后期夜战马超，逼迫对方在心急之下扔出铜锤；后期三次战败张郃，歼灭其三万人马。张飞的表现一直很稳定，纵观全书，称得上第一猛人。

关羽，前期太高光，斩华雄管亥，斩颜良文丑，斩五关六将；从镇守荆州后，关羽的武力下滑明显，单挑黄忠，战平被射；单挑庞德，战平被射；单挑徐晃，战败（右臂少力）。前后折冲的话，关羽的战绩，仍属于天花板的高度。

马超，230合将爆发到极限的许褚打到刀法散乱、只能替身肉搏；220合酣战以逸待劳、被激将的张飞，完全战平。

赵云，虽然刺死了最多数目的敌将，但是多为二流一下武将（刺高览属于背后袭击）；除了斗文丑六十合、斗许褚三十合战平外，缺乏与超一流武将之间的超燃单挑，因此实力佐证不充分。

黄忠，虽然战平关羽，但毕竟在射箭前率先出现了马失前蹄，而且黄忠的状态经常不稳定，比如被徐晃、张郃围住后难以脱身，还是赵云的枪法将这二人吓退。

2.如果以巅峰时期的战斗力来看，关羽第一，张飞第二，赵云第三，马超第四，黄忠第五。

关羽的巅峰期，一合袭斩颜良，三合令文丑心怯而走，一人杀退卞喜安排的上百刀斧手，还能空手接住张飞怒刺的蛇矛。

张飞的巅峰期，可以单挑武力已经下滑的吕布上百合（刘备恐有疏失而鸣金），还可以在夜间遭遇曹营八将围攻时杀开血路而走。

赵云的巅峰期，穰山之战，力敌许褚、李典、于禁三人，长坂坡、汉水之战，杀出威名，又兼枪法无敌，让张郃、徐晃胆战心惊。此外，青釭剑加成，体力、耐久力无人可比。

马超的巅峰期，就是潼关、葭萌关两战，但是他被许褚折断了枪杆，又对非巅峰期的张飞无可奈何。

黄忠，巅峰期就是长沙一战。有人说，壮年的黄忠，必然天下无敌，也许是对的，但也不能想当然，东吴丁奉可供参考。

5. 会让证券行业发生什么实质性变化？

为了应对券商开放外国资本进入，争取国内券商实力赶超国外券商，去年初政府就提出打造国内券商航母，由于gjd为了控制指数不大幅上涨一直打压控制券商上涨节奏，券商已经跌了大半年，当前美国股市高位运行风险极大，国内指数还在低位，极有可能国内股市走出单边上涨行情，券商板块会扮演领涨板块，国内券商面临极好发展趋势，任泽平此时加入东吴，以他的行业地位和能力，一定会引领东吴并购重组其他券商，带领东吴证券冲向行业龙头地位！

6. 下个领军板块是谁？

直接说答案吧，我认为今年比较有看头的板块是军工！为什么？

因为从历史的牛市来看，军工板块都是有一个不错的涨幅空间！并且在2018年的周期里，军工板块已经跌至了一个历史的底部区域，一个板块上升趋势的支撑线上，可以说长线布局的投资价值非常高！

其次，今年的特殊日子里，军工的概念也是一定会被拿来热炒的！新中国第一个国庆节是在1949年的10月1日。2019年是国庆节是建国70周年。而我们可以发现的是在股市成立以来，建国50周期，60周年的年份里，A股的涨幅都是惊人的，甚至都是开启了一段“牛市”的周期！

那么2019年的70周期这个特殊的日子里，自然行情不会差！！再加上在2019年10月1恰逢中华人民共和国成立70周年，我们也会迎来最期待的阅兵仪式，那么自然军工股的概念会走出非常强势的上涨行情！

种种迹象来看，在2019年未来的日子里，军工板块可能是大热概念股！从整个板块历史牛市的涨幅来看，从整个板块今年的收益热点来看，大概率会吸引许多资金的布局，甚至到时候有一个推动股价上涨的趋势！

所以，在股市里，不要害怕自己所布局的板块和个股没有行情，每一轮的大级别牛市，大级别的上涨行情里，个股和板块的行情只会迟到，不会缺席，这就是历史29年以来最大的规律！

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7. 现在还有什么没涨的板块？

牛市是分为三个阶段轮动的：

第一阶段的指数搭台+个股唱戏，也就是大金融+大周期后概念的轮动；

第二阶段的指数搭台+个股唱戏，同样也是大金融+大周期后概念的轮动；

第三阶段则是一个全面的大涨。

所以，在每一个阶段里，绝大部分的板块和概念都会有轮动，只是先后的顺序。

包括在指数搭台的过程里，也不是大金融一直涨的，也是一个轮动的结果，金融涨后周期涨，或者周期和金融一起涨等等，没有一个固定的规律。

从历史牛市里的涨幅来看。

大部分的板块可以达到300%以上，甚至更高，其实许多没有达到这个涨幅的板块在未来的牛市第二阶段里，甚至第三阶段里都会有一个补涨的过程。

也就是告诉大家。

没有必要仅仅盯着券商等金融板块，你可以看看其他更多的板块。

就好比房地产啊，电力啊，汽车啊，纺织服装啊等等，太多了！！

这里，我给大家一个估值的判断，大家可以看下！

目前A 股市净率排序，所处历史百分位——食品饮料（96%）、休闲服务（82%）、电子（78%）、医药生物（71%）、计算机（65%）、家用电器（62%）、通信（61%）、机械设备（40%）、电气设备（38%）、国防军工（32%）、传媒（27%）、交通运输（25%）、综合（24%）、商业贸易（19%）、化工（17%）、有色金属（15%）、汽车（15%）、纺织服装（14%）。

而在历届牛市的中后期，这些指标都会达到一个60%~80%，甚至以上的数据。

所以，那些板块概念有补涨需求，哪些有机会一目了然。

并且，大家可以结合2007年大牛市和2015年大牛市两轮的板块涨幅空间，再对照当下牛市里的涨幅空间做一个对比。

相差越大的，机会越大。相差较少的，那就机会越小。

就好比2015年券商板块整体涨幅达到了350%，如今却走了180%，那就是已经过了一半了，机会也就小了很多。

如果有一个其他的板块历届牛市里涨幅达到了300%多，如今只涨了30%~40%，那就比券商板块机会更多一些。

这个道理懂不？

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